Бюджетная перспектива

17 июня кабинет отверг предложение Минтруда о повышении минимального размера оплаты труда с 1 апреля будущего года с 83 до 110 руб. Между тем, минимальная заработная плата не менялась с 1997 года, а оклады многих бюджетников - с осени 1995 года. За это время цены выросли в полтора раза, и ставки бюджетников по 15 из 18 разрядов оказались ниже прожиточного минимума. На начало лета долги бюджетникам превысили 6 млрд. руб. А впереди еще налоги с продажи, то есть повышение цен на 15-20%.

Эксперты Ассоциации российских банков полагают, что девальвацию правительству и ЦБР удалось только отсрочить. Всего для погашения ГКО в 1998 году требуется 35 млрд. долл. При официальном курсе рубля 6,1-6,15 за доллар фьючерсные котировки в июне колебались вокруг 7,7, а форвардные - 9 рублей за доллар, что выше верхней границы валютного коридора ЦБР. Наблюдается неуклонное повышение спроса на валюту: по оценке, закупки валюты в июне превысили 7 млрд. долл., что в 3 раза больше, чем в январе. Правительство лишается резервов в виде активного сальдо внешней торговли. В первом квартале оно сократилось в четыре с лишним раза (до 1,4 млрд. долл. по сравнению с 6 млрд. за тот же период прошлого года). К концу года сальдо будет равно нулю. Причина - падение мировых цен на продукцию традиционного экспорта.

Нефть подешевела на 38%, дизельное топливо - на 33%, мазут - на 44%, газ - на 9%. Экспортная выручка уменьшилась до 17,9 млрд. долл. против 21,1 млрд. в первом квартале прошлого года. При этом не все средства, вырученные экспортерами, возвращаются в Россию. Экспорт продолжается только ради получения хотя бы каких-то сумм "живых денег" при тотальных неплатежах. О прибыльности экспортных операций речь уже не идет.

Финансы страны истощаются импортом, масштабы которого соответствуют масштабам разрушения собственного производства. Только за ввозимые продукты питания страна истратила в 1991-1998 годах более 50 млрд. долл.

Не укрепляют рубль и иностранные инвестиции. В 1997 году прямые зарубежные инвестиции в Россию составили 6,2 млрд. долл. Направлялись они в те отрасли, развитие которых никак не позволит России составить конкуренцию Западу на мировом рынке. В сумме с портфельными капиталовложениями эти инвестиции достигли 24,4 млрд. долл. Однако с ноября 1997 по март 1998 года 70% иностранных вложений были репатриировано. В первом квартале текущего года прямые инвестиции уменьшились на 15%, а портфельные - на 90% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

Потребность России в деньгах для погашения и обслуживания долгов - 140 млрд. долл. (без учета займов 1998 года). Поскольку нерезиденты продают ГКО, эта сумма увеличилась минимум до 200 млрд. Как уже отмечалось внешние обязательства стали выше пороговых 40% от ВВП (450 млрд. долл. в 1997 году) и 200% от экспортной выручки. Между тем, золотовалютные запасы ЦБР составляют всего 14 млрд. долл., что недостаточно для выкупа у нерезидентов коротких бумаг на сумму 20 млрд. долл. С учетом ряда дополнительных факторов (оплату трехмесячного импорта товаров и услуг из дальнего зарубежья, погашение и текущее обслуживание облигаций, приобретенных иностранцами), резервов ЦБР хватит не более чем на месяц.

2 июня начался прием заявок на новый конкурс по продаже акций НК "Роснефть". Как и в прошлый раз, на продажу выставляется пакет из 75% плюс одна акция компании. Стартовая цена теперь - 1,6 млрд. долл. Изменена инвестиционная программа конкурса. Вместо 400 млн. долл. победитель должен будет внести 65,5 млн., но срок внесения инвестиций сокращен в три раза - до полутора месяцев. Снижен и задаток для покупателя - с 2 млрд. до 960 млн. руб.

Тем не менее, эксперты не считают, что этот второй по счету конкурс обязательно состоится. Основные претенденты продолжают игру на понижение. Глава РАО "Газпром" Р.Вяхирев считает, что НК "Роснефть" стоит сегодня не более 500-570 млн. долл. С ним солидарен и вице-президент НК "ЛУКойл" Л.Федун, который оценивает компанию максимум в 600 млн. долл. По словам А.Бравермана, в борьбу за компанию вступят также ЮКОС и "Сибнефть". ОНЭКСИМбанк пока что хранит молчание. Правительство предпринимает специальные меры, чтобы разжечь конкуренцию среди покупателей. На предпродажную подготовку на этот раз выделено 1,5 млн. долл. Начата серия переговоров с зарубежными инвесторами об их прямом, без российских посредников, участии в конкурсе. Однако покупатели, по мнению экспертов, появятся лишь в случае, если общая экономическая обстановка в стране, по крайней мере, не ухудшится. Если же она останется прежней, российские инвесторы продолжат игру на понижение цены и вероятность провала второго конкурса высока.

Событием первого полугодия следует считать прошедшее 27 июня собрание акционеров РАО "Газпром". Опасения ряда экспертов относительно того, что Р.Вяхирев будет снят со своего поста председателя правления, не оправдались. Новым председателем совета директоров стал глава Мингосимущества Ф.Газизуллин. Б.Немцов в своем выступлении заявил: "Судьбы России и "Газпрома" неразделимы". Таким образом, правительство не пожелало пожертвовать единством "Газпрома" ради кредитов МВФ. И правильно сделало. Немцов сообщил, что государство признало свои обязательства по долгам бюджетников за природный газ. Правда, пока что все ограничивается лишь введением лимитов на потребление газа для бюджетополучателей. Вице-премьер заявил также, что реализация будет теперь осуществляться без посредников.

На вопрос о девальвации рубля Р.Вяхирев ответил: "Не все, что выгодно "Газпрому", выгодно государству". Мировая цена на газ к концу года снизится на 19 долл. за тысячу кубометров, или почти на 25%. В связи с этим девальвация рубля, о целесообразности которой не утихают споры, для экспортера "Газпрома" была бы, конечно, выгодна. Государство и "Газпром" согласны, что при благоприятной конъюнктуре возможна продажа части акций РАО. Нет пока договоренности о том, какие это будут акции - государственные или "газпромовские". Вяхирев сообщил, что у РАО есть договоренность с Shell и ENI о продаже 1-2% акций "по хорошей цене". Газизуллин, в свою очередь, заявил, что государство намерено раскрепить свой пакет.

По экспертным оценкам, президентский указ "О снижении цен на газ для потребителей Российской Федерации" не повысит платежепособность внутренних потребителей и, следовательно, финансовое положение РАО останется прежним. Слишком велик ущерб, наносимый "Газпрому" фискальной политикой государства. Указом разрешено делать скидки до 30% на газ, оплачиваемый потребителями "живыми деньгами". При этом нижний предел цен при использовании скидок не может быть ниже себестоимости добычи и транспортировки газа на период его поставки. Но и после указа поставки природного газа в Европу остаются практически нерентабельными. Все дело в существующих ставках НДС (22%) и акциза (30%), не считая множества прочих поборов. Намерение же правительства взимать акциз не по реализации, а по отгрузке - еще более затруднит финансовую жизнь РАО и приведет к дальнейшему росту неплатежей.

Более того, "Газпром" скоро не сможет обеспечивать экспортом газа привлекаемые из-за границы кредиты. За последние годы на внешнем рынке было заимствовано свыше 11 млрд. долл. Делалось это для инвестирования технологических проектов, но под давлением властей деньги направлялись для затыкания бюджетных дыр. По сравнению с прошлым годом концерн сократил свою инвестиционную деятельность в два раза - с 37 до 18 млрд. руб. Поскольку внутренние потребители за газ, как правило, вообще не платят, то всю экспортную выручку придется, очевидно, направлять на погашение иностранных долгов.